美国电动汽车大撤退，对特斯拉是福还是祸？

马斯克与特朗普

CNBC周三发文称，特朗普淡化电动汽车发展的政策导致通用、福特等老牌汽车巨头举步维艰，放弃了雄心勃勃的电动汽车目标。对于市场份额不断萎缩的特斯拉而言，这是好事还是坏事呢？

通用周二宣布，公司即将发布的季度财报将计入16亿美元的电动汽车投资减记。这是近期大型汽车制造商发布的一连串与电动汽车相关的负面消息中的最新一例。

福特CEO吉姆·法利(Jim Farley)上月末表示，随着联邦税收抵免计划的结束，他预计纯电动车的需求将减少一半。此前，克莱斯勒和吉普等品牌的母公司斯特兰蒂斯宣布，放弃到2030年只在欧洲生产电动汽车的目标，并下调了为美国市场制定的雄心勃勃目标，尤其是针对克莱斯勒品牌的目标。

特朗普标志性的《大而美法案》的通过，导致购车税收抵免政策在9月底到期，使得消费者无法再获得7500美元的电动汽车购车抵免，本已面临特朗普政府政策阻碍的美国汽车行业，如今正面临巨大的不确定性。

通用等老牌巨头收缩电动汽车投资

当各大汽车制造商纷纷调整投资者预期时，有一个品牌却明显缺席了这场讨论：特斯拉。

目前，埃隆·马斯克(Elon Musk)的公司仍是美国最大的电动汽车销售商。但随着竞争加剧和品牌价值下降，其市场份额有所下滑。据研究公司Motor Intelligence提供给CNBC的数据，截至今年9月底，特斯拉在美国纯电动车市场的份额约为43.1%，低于去年年底的49%。

特斯拉将于下周公布第三季度财报，华尔街迫切希望了解在税收抵免政策取消后，该公司对市场需求前景的预测。为应对补贴取消带来的变相涨价，特斯拉近期推出了简化配置的平价版Model Y SUV和Model 3轿车。

机遇与挑战并存

投资公司Automotive Ventures的普通合伙人史蒂夫·格林菲尔德(Steve Greenfield)表示，传统汽车制造商从电动汽车领域的撤退对特斯拉可能是利好消息，其市场份额或将开始回升。他在邮件中指出，特斯拉拥有“非常强大的品牌忠诚度”。

“大多数特斯拉车主在购买下一辆新车时，可能会继续选择该品牌。”格林菲尔德表示。

不过，重大挑战已然隐现。格林菲尔德指出，由于消费者在税收抵免到期前抢购电动汽车，导致“需求提前释放”，第四季度纯电动车市场的需求很可能大幅下滑。随着年终临近，格林菲尔德预计特斯拉将面临“双重打击”：既遭遇纯电动汽车销量下滑，又面临在售车型利润率收缩。

然而，投资者更乐观。在第一季度经历36%的股价暴跌后，特斯拉股价已反弹，今年累计上涨超过7%，其中部分原因是马斯克在9月购买了约10亿美元特斯拉股票。

特斯拉年初的惨淡开局与美国和欧洲消费者的抵制有关，这主要源于马斯克发表了煽动性的政治言论、为特朗普总统精简联邦机构的政策效力，更公开支持德国选择党等极右翼组织。

低价车型不给力

特斯拉将于下周公布第三季度财报。根据伦敦证券交易所集团的数据，分析师预计特斯拉营收将同比增长3.5%至261亿美元。但是，分析师预测其四季度营收将出现下滑，2025年全年营收预计下降3.5%，这将是该公司有史以来首次录得全年营收负增长。

特斯拉便宜版Model Y

本月初，特斯拉公布的第三季度汽车交付量同比增长7%，在年初经历连续两个季度下滑后实现回升。

“并非其他厂商退场就能让特斯拉独占市场。”艾睿铂咨询公司全球汽车业务负责人马克·韦克菲尔德(Mark Wakefield)在接受采访时表示。他补充道，甚至在共和党支出法案出台前，消费者对纯电动汽车的需求“已经略显疲态”。购车者一直在期待一个“突破性时刻”，希望美国电动汽车在成本上能与混动或燃油车型相媲美。

韦克菲尔德还指出，“当前市场需要注入新鲜感”，而新推出的便宜版Model Y和Model 3车型并未带来颠覆性创新。

特朗普政策雪上加霜

与此同时，特朗普政府让美国汽车行业的处境更加艰难。

无党派气候政策智库“能源创新”组织高级主任罗比·奥维斯(Robbie Orvis)告诉CNBC，汽车制造商的资产减记在预料之中，这完全源于税收抵免之外的政策变化。

奥维斯指出，特朗普政府还“撤销了加州自行制定车辆标准的豁免权，取消了数十亿美元用于电动汽车充电站建设和汽车工厂改造的拨款，并且正在逐步取消旨在鼓励电动汽车普及的汽车尾气排放标准”。

奥维斯表示，这些政策与关税措施已给美国汽车制造商造成了数以十亿美元计的损失，导致它们无力投资新的市场领域。特斯拉同样未能幸免，其在国际市场遭受的冲击尤为显著。

“中国汽车制造商正在国际市场上快速取代美国车企，因为它们能在规模庞大且需求旺盛的市场中提供更廉价、更优质的车型，尤其是电动汽车。”奥维斯补充道。

马斯克的重点已转移

与此同时，马斯克仍在试图将投资者的注意力引向其他领域。

他坚称，公司的未来取决于自动驾驶出租车和人形机器人这两大特斯拉尚未真正突破的市场。目前，特斯拉正在部分城市进行有限规模的自动驾驶出租车服务测试，但已远远落后于Alphabet旗下Waymo的快速商业扩张。

马斯克的重点转移到机器人上

马斯克曾在3月宣布，今年计划生产5000台Optimus机器人，但该团队核心成员的离职使这一目标充满变数。

去年，马斯克曾预言Optimus机器人终将使特斯拉成为市值25万亿美元的企业，这一数字相当于当时标普500总市值的一半以上。今年9月，他更是在X上宣称，“Optimus将贡献特斯拉约80%的价值”。

对于长期看好特斯拉的投资者和马斯克忠实拥趸而言，这个宏伟蓝图确实颇具吸引力。但就当下而言，特斯拉仍需要依靠电动汽车销售来维持运营。在美国市场，尽管特斯拉的市场份额有望提升，但整体市场规模至少在短期内似乎在收缩。