13万亿说没就没，美国芯片正式步入寒冬，我们弯道超车的机会来了？

自打特朗普盯上中国的芯片，这行业就过得跌宕起伏，一会说要国产替代股价纷纷大涨，一看需求下滑纷纷开始暴跌，中间骗子横生，连大基金的操盘人都深陷调查之中。

人家摆明就要搞你，这个结果也在意料之中，但芯片战打了好几年，这会正是战事胶着之际，大家突然发现，连浓眉大眼的美国芯片也不行了。


1、芯片大厂巨亏，无一幸免

最近，美国芯片巨头高通发了个公告，收入预期是92-100亿美元，而市场预测至少在120亿美元以上。

从年初开始，高通股价已经跌了47%，市值缩水了1003亿美元，约合7236亿人民币，大约是5.4个中芯国际。但高通不是唯一的一个。

今年以来，美国100家上市半导体企业的总市值，蒸发了1.81万亿美元，约合13万亿人民币，而前10大市值公司，在里面占到80%。

跌得最狠的是AMD，跌掉了58%，英伟达跌掉了54%，台积电跌掉49%。

另一个芯片大佬，韩国的三星电子，从年初高点80200韩元跌到如今的60200韩元，跌掉了25%，SK海力士（000660.KR）则跌掉了34%，新加坡的ASMPT（0522.HK）则跌掉了45%。

暴跌的原因也都很简单，大家交出的都是“灾难性”的成绩单。

英特尔二季度营收同比下滑17%，是1999年以来的最大降幅，盈利同比下滑79%，在美国通用会计准则（GAAP)下，净亏损5亿，是30年来的第一次。

三季度更惨，营收同比下滑20%，净利润同比暴跌85%，计划裁员是肯定的，英特尔还准备在未来三年削减100亿美元的支出，就差把“活下去”三个字写在报告里了。

再看看三星，经过多年争夺，李在镕终于正式成为三星的会长了，但三星电子的表现也很一般，三季度录得10.8万亿韩元的营业利润，同比下跌32%，营收更是低于市场预期。

失去华为等大客户的台积电表现稍好，三季度还在盈利，但之所以有这个结果，跟大幅削减开支有关。

业绩不好，大家也都没信心，股价自然也就上不去，集体性大回撤，谁也不能免俗。


2、原因何在

从集体进入高点，再到集体溃败，还不到一年的时间，这个速度有点快。

为啥呢？预期不行，原因有两个。

1）消费电子确实疲软得厉害。

虽然不少行业需要各类芯片，但是芯片尤其是高端芯片的应用，还是以消费电子为主，比如手机，存储、通信、影像，基本上核心零部件都是芯片，但是，现在消费电子的消费降级，却是不可避免的。

前三季度，全球PC的出货量仅6800万台，同比下降19.5%，创下90年代中期以来的最大降幅，而这种下降，已经连续了4个季度。

智能手机厂商们，也很挣扎。

手机的出货量前三季度同比下降9%，除了苹果在靠新机拉销量有所增长外，其余品牌都有不同程度的萎缩，拿不到芯片的华为早就不在各大榜单中了，OV的下滑速度也在20%以上。

表现最好的还是苹果，新款一出，还是有不少人买单的，但市场表现比前几代还是有差距，资本也没给面子，从年初到现在，全球市值老大也跌了24%，7000亿美元的市值没了，折合人民币，就是5万亿。

卖不出去是个问题，把价格降一降呢？

降不了，不仅不能降价，还得加价。因为成本涨了不少，杀利润杀得厉害。所以英特尔、台积电、三星，都毫无例外的涨价了，那就更难卖了。


2）第二个原因就是最大的金主一直被打压。

大环境不行，如果大客户给力还能稳定，偏偏现在大客户也是有心无力。

芯片行业的大客户就是中国。

过去这几年，中国最大的进口品类，没别的，就是集成电路，在这个上面花的钱可比买石油、大豆花的钱多多了。

2020年，进口集成电路花了3000亿美元，进口集成电路硅花了2600亿美元；

2021年，进口集成电路花了4400亿美元，差不多是2.8万亿人民币，这其中受益的厂商太多了。

我们的最大贸易逆差地区是中国台湾，有2万多亿人民币，这钱肯定不是买台湾水果的，主要就是因为他们有台积电，这钱基本都买芯片了。

但现在就是中国想扩大芯片进口量也不行了，先进制程的不卖给你，想卖的厂商还得看美国政府的脸色，今天说不许卖货，明天说在中国芯片企业任职也会有影响，总之搞得人心惶惶。

所以现在中国的策略也是，符合需要、能买到的就买，买不到也没辙了。

2022年1-9月份，中国进口了4171亿个集成电路，看起来不少，但同比下滑了12.8%。

大金主被打压，一点放松的迹象都没有，业绩也确实不好支撑。


3、芯片行业的寒意正不断蔓延

韩国存储芯片两大巨头三星和SK海力士同样出现股价暴跌，三星今年跌了四分之一，SK海力士则下跌了34%，此前韩国的出口数据显示芯片出口在7月份、8月份分别缩减了超过两成，为了卖芯片，韩国高官出使中国希望中国能购买更多的韩国芯片。

美国芯片和韩国芯片的衰退在于全球芯片行业的衰退所致，今年以来PC、手机、汽车、电视等行业都在衰退，芯片由此出现严重的供给过剩，除此之外，中国芯片的崛起也给全球芯片行业造成冲击。

从2019年以来，由于众所周知的原因，中国开始大力发展芯片产业，经过两年多时间的努力，中国芯片取得了巨大的进步，芯片设计行业不断打破美国芯片在模拟芯片、射频芯片等行业的垄断，存储芯片行业则打破了美日韩的垄断。

中国芯片还在芯片制造方面努力，为了加速扩张芯片产能，中国除大举采购ASML的新光刻机之外，还大举从日本采购二手光刻机，推动日本二手光刻机一度涨价两倍，由此中国的芯片产能从全球前五之外猛增至全球第三。

中国在芯片设计和芯片制造方面的努力，终于在今年取得了突破，芯片日产能突破10亿颗，国产芯片自给率即将达到四成。中国是全球最大的芯片采购国，中国的芯片自给率得到提升，对海外芯片的采购量自然减少，前8个月就减少600多亿颗，甚至中国芯片还大举出口了1600亿颗，让美国芯片和韩国芯片的优势不再。

如此情况下，美国芯片业绩衰退就在所难免，回顾这几年的发展可以看出美国的做法非但没能阻止中国芯片前进的脚步，甚至还加速发展，美国的做法可谓捧起石头砸自己的脚，让自己的芯片产业蒙受了巨大的损失，美国芯片市值崩跌也就在情理之中了。