在后疫情、烏克蘭危機(jī)、高通貨膨脹等影響下，2023年一季度全球經(jīng)貿(mào)形勢變得嚴(yán)峻，中國經(jīng)濟(jì)也承受較大下行壓力。其中，中國外貿(mào)領(lǐng)域的主要矛盾，從去年的供應(yīng)鏈?zhǔn)茏琛⒙募s能力不足，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前的外需走弱、訂單下降。

1-2月，中國電子信息制造業(yè)營收及利潤總額均現(xiàn)下滑

數(shù)據(jù)顯示，一季度，全球制造業(yè)PMI均值為49.4%，較去年四季度上升0.5個百分點(diǎn)。

僅3月全球制造業(yè)PMI為49.1%，較2月降0.8個百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)2個月環(huán)比上升走勢，連續(xù)6個月低于50%。同期，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.9%，連續(xù)3個月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間。

從PMI指數(shù)上看，似乎中國經(jīng)濟(jì)開始回暖，但是實(shí)際上，一些行業(yè)還面臨還大挑戰(zhàn)，比如中國電子信息制造業(yè)企業(yè)效益下滑明顯。

據(jù)中國國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年1－2月，中國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比下降2.6%，增速分別比同期工業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)低5個和3.1個百分點(diǎn)在主要產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量2.04億臺，同比下降4.8%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量1.34億臺，同比下降14.1%；微型計算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量0.46億臺，同比下降21.9%；集成電路產(chǎn)量443.0億塊，同比下降17%。

中國電子信息制造業(yè)和工增加值累計增速

在出口方面，1－2月，中國規(guī)上電子信息制造業(yè)出口交貨值同比下降8.4%，比同期工業(yè)降幅多3.5個百分點(diǎn)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1－2月份，中國出口筆記本電腦1802萬臺，同比下降39.9%；出口手機(jī)1.10億臺，同比下降14.4%；出口集成電路372.6億個，同比下降20.9%。

1-2月，中國電子信息制造業(yè)實(shí)現(xiàn)營收1.99萬億元，同比下降6.5%；營業(yè)成本1.78萬億元，同比下降5%；利潤總額170.6億元，同比下降77.1%；營業(yè)收入利潤率為0.86%。

中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，在剔除容易受國際大宗商品行情影響的原油，1～3月中國進(jìn)口額下降8%，連續(xù)4個季度下降。單看3月主要進(jìn)口產(chǎn)品，汽車減少15%，個人電腦等減少25%。零部件的采購需求也表現(xiàn)疲軟，汽車零部件和液晶面板的降幅分別達(dá)到21%和37%。若以美元計算，1～3月中國進(jìn)口額比上年同期減少7%，連續(xù)2個季度出現(xiàn)負(fù)增長。

2023Q1企業(yè)采購情況如何？《國際電子商情》采購調(diào)查報告給出結(jié)果

調(diào)研對象超過90%為制造類企業(yè)

綜合《國際電子商情》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從2023年Q1采購調(diào)研對象企業(yè)所處地區(qū)來看，整個大中華區(qū)（包括中國大陸、香港、臺灣地區(qū)）占比高達(dá)89.85%，其他來自美洲、日韓、歐洲，以及亞太等其他地區(qū)的企業(yè)占比僅為10.15%。

從各企業(yè)主要業(yè)務(wù)類型分布來看，包括品牌制造商(OEM)、原始設(shè)計制造商(ODM)以及合同加工/電子制造服務(wù)商(EMS)在內(nèi)的制造類企業(yè)，合計占比高達(dá)93.28%，完全符合此次下游采購調(diào)研的初衷，其他占比6.72%。

在這93.28%的制造類企業(yè)中，OEM 企業(yè)占比67%，ODM企業(yè)占比為 19%，EMS企業(yè)占比為 14%。

從各企業(yè)主要業(yè)務(wù)所處行業(yè)或領(lǐng)域來看，涵蓋了汽車電子、工業(yè)電子、傳統(tǒng)消費(fèi)類、物聯(lián)網(wǎng)、智能及可穿戴類等十多個類別，既有傳統(tǒng)的，也有新興的。

其中，涉及汽車/新能源汽車、自動駕駛等汽車電子相關(guān)的，占比17.26%；

涉及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能工廠等應(yīng)用需求的工業(yè)電子，占比 12.83%；

手機(jī)、PC、NB、TV等傳統(tǒng)消費(fèi)類電子產(chǎn)品，占比10.62%；

以智慧家居、智慧城市等為主要的物聯(lián)網(wǎng)，占比9.14%；

以TWS耳機(jī)、AR/VR等為主的智能及可穿戴類，占比7.96%

以太陽能光伏、風(fēng)電等為主的新能源，占比7.81%

以無線網(wǎng)絡(luò)、5G基站等為主要的網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)及設(shè)備，占比7.67%

安防監(jiān)控，占比5.01%

機(jī)器人/無人機(jī) ，占比3.69%

航空航天航海及軍用電子，占比3.25%

顯示與照明，占比3.1%

以數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等為代表的云計算應(yīng)用類，占比2.51%

其他，占比2.22%

從采購占比來看，從原廠采購高于從貿(mào)易商采購

從元器件（含集成電路）采購主要渠道來看，通過代理商和貿(mào)易商采購的合計占比過半，達(dá)到54.95%，直接向原廠采購的占比為30.57%。從原廠采購的雖比從代理商采購的低3.71個百分點(diǎn)，但比從代理商采購的高了近10個（9.9）百分點(diǎn)。

從代理商采購，占比34.28%

從原廠采購，占比 30.57%

從貿(mào)易商采購，占比 20.67%

從電商網(wǎng)站采購，占比 8.66%

從線下柜臺采購，占比 3.71%

其他采購，占比 2.11%

綜合《國際電子商情》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，各企業(yè)預(yù)計2023年采購額，30.09%在千萬元級以下，62.71%在1億元以下，25%在1-10億元，12.29%在10億元以上。

將預(yù)計2023年的元器件采購額與疫情前2019年的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，可直觀發(fā)現(xiàn)，兩年各企業(yè)采購金額規(guī)模占比走勢基本一致，僅有部分略有出入。

其中，在1千萬至5億元、8-35億元采購額區(qū)間段，2023年的占比均高于疫情前的2019年；在5百萬以下、5千萬-2億元、4-8億以及35億元上采購區(qū)間段，2019年的占比均高于2023年。

具體調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，采購金額在10億以上的主要集中為大規(guī)模傳統(tǒng)消費(fèi)類電子以及汽車電子(汽車/新能源汽車、自動駕駛)類別；

采購金額在10億元~19.99億元，主要是傳統(tǒng)消費(fèi)類(手機(jī)、PC、NB、TV等)、汽車電子(汽車/新能源汽車、自動駕駛)及物聯(lián)網(wǎng)(智慧家居、智慧城市);

采購金額在20億元~50億元，主要為傳統(tǒng)消費(fèi)類(手機(jī)、PC、NB、TV等)；

采購金額在50億元以上的，主要為汽車電子(汽車/新能源汽車、自動駕駛)、通信系統(tǒng)及設(shè)備(5G基站、無線網(wǎng)絡(luò))及工業(yè)電子(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能工廠)；

在電子制造行業(yè)，通常每年6-9月為企業(yè)忙碌期，第一季度為傳統(tǒng)淡季（包括因中國傳統(tǒng)春節(jié)假期而中斷生產(chǎn)等影響）。因此，第一季度企業(yè)的采購量不會最高，通常采購占比維持在全年的20-25%。

據(jù)此次調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，占比高達(dá)67.08%的企業(yè)Q1實(shí)際采購占全年總采購量的10-30%，基本符合一季度常規(guī)的采購占比，這也說明產(chǎn)業(yè)鏈供求已趨向平穩(wěn)；其次占比20.37%的企業(yè)Q1實(shí)際采購占全年總采購的10%以下，9.25%的企業(yè)Q1實(shí)際采購占全年總采購的30-50%，而最后剩下3.1%的企業(yè)Q1實(shí)際采購占全年總采購的50-70%。

僅4成企業(yè)采購較為積極

綜合《國際電子商情》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，相比2022年下半年，預(yù)計2023年上半年企業(yè)采購額減少的占比為31.79%，剩下高達(dá)68.21%的占比為維持和增加投資。而在2020年Q1預(yù)計的企業(yè)采購金額，占比42%為減少采購金額。

可以看出，在疫情爆發(fā)初期，因?qū)ξ磥硎袌龅牟淮_定性情緒彌漫，信心有所松動，企業(yè)投資意愿受到影響；而當(dāng)疫情放開，市場信心有所恢復(fù)，企業(yè)采購意愿得到進(jìn)一步提升。

隨著疫情防控的放松，宏觀經(jīng)濟(jì)政策顯效，今年以來企業(yè)的銷售收入增速在逐步回升。這一回升從同比看，今年一季度增長4.7%。從環(huán)比看，較去年四季度提升了6.2個百分點(diǎn)，一路上行至今年3月份同比增長12.8%。

數(shù)據(jù)顯示，盡管中國電子信息制造業(yè)企業(yè)效益在1－2月下滑明顯，但投資保持較快增長。同期，電子信息制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長17.3%，比同期工業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)投資增速分別高7.3和1.1個百分點(diǎn)。

此外，另據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，3月，中國本土企業(yè)采購金額同比增長14.1%，較1-2月份提高了12.8個百分點(diǎn)，4月1日-5日進(jìn)一步提升至同比增長23.8%。企業(yè)前有較多的采購，意味著后就有較大的銷售，加上去年4月的基數(shù)低，今年一系列宏觀調(diào)控政策的持續(xù)顯效，4月份企業(yè)銷售收入同比增幅比3月份還高。從4月1日-5日的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)銷售收入的增幅已經(jīng)同比上升到了21.2%的高點(diǎn)。

雖然市場在回歸，行業(yè)信心也在恢復(fù)，但各企業(yè)采購策略仍受其業(yè)務(wù)進(jìn)取情況的影響。

據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，有近6成（58.48%）的企業(yè)，因其業(yè)務(wù)開拓不利，或在當(dāng)前不明朗的國際局勢下，在采購訂單方面，依舊維持現(xiàn)狀和謹(jǐn)慎投資態(tài)度；僅有4成（40.25%）的企業(yè)，因原有業(yè)務(wù)或新業(yè)務(wù)發(fā)展利好，而維持積極的投資態(tài)度。

在這近6成的企業(yè)中，有20.34%的企業(yè)原有業(yè)務(wù)規(guī)模減少；有6.78%的企業(yè)新業(yè)務(wù)開展不利，剩下的31.36%企業(yè)為在不明朗的國際局勢下，維持謹(jǐn)慎的投資態(tài)度。

在這4成的企業(yè)中，有13.98%的企業(yè)新業(yè)務(wù)開展順利，有26.27%的企業(yè)原有業(yè)務(wù)規(guī)模有所擴(kuò)大。

從具體調(diào)研數(shù)據(jù)來看，業(yè)務(wù)(包括原有業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù))發(fā)展較好的，主要是新能源(光伏、風(fēng)電)、 物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)電子(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能工廠)以及汽車電子(汽車/新能源汽車、自動駕駛)；

業(yè)務(wù)(包括原有業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù))發(fā)展不明朗的，主要為傳統(tǒng)消費(fèi)類(手機(jī)、PC、NB、TV等)。

此外，結(jié)合當(dāng)前所面臨的國際形勢，以及基于調(diào)研獲得的信息顯示，各企業(yè)對下半年的元器件采購持不同態(tài)度。

其中，41.1%的企業(yè)持樂觀態(tài)度，將進(jìn)一步擴(kuò)大采購規(guī)模；

27.12%的企業(yè)維持不變，按原計劃進(jìn)行；

在未來不明朗形勢下，有23.73%的企業(yè)維持謹(jǐn)慎投資；

而剩下的8.05%的企業(yè)持悲觀情緒，將一步縮減采購規(guī)模；

大環(huán)境下，分銷商業(yè)績面臨不同挑戰(zhàn)

據(jù)世貿(mào)組織(WTO)3月初發(fā)布的晴雨表指數(shù)(藍(lán)線表示)為92.2，低于基準(zhǔn)值100，也遠(yuǎn)低于商品貿(mào)易量指數(shù)(黑線表示)，這表明2022Q4和2023Q1的貿(mào)易量指數(shù)可能低于趨勢。

除汽車產(chǎn)品指數(shù) (105.8) 外，該晴雨表的所有成分指數(shù)均低于趨勢，美國、歐洲和日本的銷售和生產(chǎn)數(shù)據(jù)高于趨勢，抵消了中國的跌幅。 出口訂單指數(shù)(97.4)仍低于趨勢水平，但正在上升，暗示可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。 與此同時，集裝箱航運(yùn)指數(shù) (89.3)、空運(yùn)指數(shù) (87.8)、電子元件指數(shù) (84.9) 和原材料指數(shù) (92.0) 均低于趨勢線并在下跌，表明貿(mào)易普遍存在疲軟，影響涉及許多行業(yè)。

此外，據(jù)ECIA數(shù)據(jù)顯示，3月半導(dǎo)體信心指數(shù)由82.9上升到86.3，4月或進(jìn)一步上升至90.0，這表明半導(dǎo)體業(yè)績不僅在3月得到改善，甚至將延續(xù)至4月。

不過，電子元器件銷售趨勢指數(shù)在2月飆升，但在3月有所降溫。據(jù)該機(jī)構(gòu)2月調(diào)查結(jié)果顯示，受訪者曾預(yù)計3月份的銷售情緒會有所改善，但3月的實(shí)際結(jié)果卻是整體情緒下降2個點(diǎn)至88.6。

同時ECIA指出，4月份信心指數(shù)或?qū)⒎€(wěn)定在88點(diǎn)水平，亦有可能小幅上升至89.1。其中，機(jī)電零部件的前景較悲觀，其景氣指數(shù)將由2月高點(diǎn)99.9下滑至3月的92.7，4月信心指數(shù)或進(jìn)一步降至86.7。被動元件信心指數(shù)變化略有浮動，3月下降2.1個點(diǎn)，4月則有望反彈至90.5。

據(jù)《國際電子商情》分析師從多家分銷商獲悉：

“今年Q1業(yè)內(nèi)的外貿(mào)訂單與2022年Q1相比有較大幅度減少。主要原因在于，消費(fèi)級芯片全面過剩，庫存水位很高，車規(guī)級和工規(guī)級芯片大部分需求已得到滿足，終端客戶產(chǎn)能下滑嚴(yán)重，資金負(fù)債嚴(yán)重，貨款嚴(yán)重逾期。”

“整個制造業(yè)在疫情放開后還未完全調(diào)整過來的基礎(chǔ)上，又要迎接更為嚴(yán)酷的訂單減少、運(yùn)營成本增加、盈利減少的巨大壓力，這可能會致使部分制造業(yè)公司面臨生存壓力。今年Q1，大部分制造業(yè)客戶訂單相較去年同期下降10%-30%不等。”

一季度元器件分銷商業(yè)績遭遇不同挑戰(zhàn)

在當(dāng)前國際環(huán)境日趨復(fù)雜，不穩(wěn)定性、不確定性明顯增加的此背景下，作為行業(yè)“紐帶”的元器件分銷商其價值在產(chǎn)業(yè)鏈不斷得到凸顯，其對行業(yè)供應(yīng)鏈波動也最為敏感。英特翎半導(dǎo)體副總經(jīng)理王國強(qiáng)稱，在芯片分銷行業(yè)這根鏈條上，現(xiàn)貨分銷商的敏感度是最高的，從諸多分銷同行各個角度的反饋中，可以大致描繪出芯片分銷行業(yè)的整體現(xiàn)狀。“由于可預(yù)見的需求普遍下行，疊加終端多余庫存壓力和前期高價位囤貨貿(mào)易商的恐慌甩賣行為，大部分芯片的價格處于下跌趨勢，現(xiàn)在整個芯片市場并不太活躍。”

一季度中電港收入或下滑32.35%至40.16%

據(jù)《國際電子商情》統(tǒng)計，2021年度中國境內(nèi)25家電子元器件分銷商營業(yè)收入合計2382.3億元，其中以中電港等排名前四的分銷商收入合計占比為42.45%，僅中電港1家占比約16.07%。因此，作為中國本土分銷商龍頭的中電港，其業(yè)績變化也在一定程度上反映了行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀。

數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，中電港分別實(shí)現(xiàn)營收260.3億元、383.9億元、433億元，分別同比增長51.46%、47.51%、12.79%；歸母凈利潤3.19億元、3.37億元、4.01億元，增速分別為271.71%、5.46%、18.96%。

不過，另據(jù)中電港預(yù)測，2023年一季度，其實(shí)現(xiàn)營收78.73億元至89.02億元，預(yù)計同比下滑32.35%至40.16%；歸母凈利潤6819.84萬元至7506.67萬元，預(yù)計同比下滑39.19%至44.75%

全球大型分銷商業(yè)績也遭遇到挑戰(zhàn)

財報數(shù)據(jù)顯示，2022年艾睿全年銷售額為371.2億美元，同比增長8%；凈收入為14.3億美元，較上年11億美元增長23%。該公司第四季度銷售額為93.2億美元，同比增長 3%；利潤為3.49 億美元，比上年3.71億美元下降了10%。

從其全球元器件銷售額來看，第四季度該公司為68.3億美元，同比增長 2%。分區(qū)域來看，該公司美洲元器件第四季度銷售額同比增長9%，歐洲增長23%，亞太地區(qū)下降14%。Arrow 總裁兼首席執(zhí)行官 Sean Kerins表示，美洲和歐洲地區(qū)對電子元件等需求總體上保持健康，但在亞洲尤其是中國市場遭遇疲軟需求。

據(jù)艾睿電子預(yù)計，其2023年第一季度銷售額為83.3億美元至89.3億美元，全球組件銷售額為 65.5億美元至68.5億美元，全球企業(yè)計算解決方案銷售額為17.8億美元至20.8 億美元，均低于上一季度。

此外，大聯(lián)大（WPG）、文曄科技（WT）2023年第一季度營收均出現(xiàn)下滑。

據(jù)大聯(lián)大官網(wǎng)信息顯示，2022年第四季度，大聯(lián)大控股實(shí)現(xiàn)營收為1173億元新臺幣，全年累計營收為7761億元新臺幣（下同），減少0.32%。2023年第一季度，該公司營收為1447.53 億元新臺幣，上年同期為1771.13億，同比減少18.27%。文曄科技2022年第四季度營收1574.64億元新臺幣，增長約22%；2022營收5712億元新臺幣，增長約28%。2023年第一季度，該公司收為1201.03 億元新臺幣，上年同期為1279.43，同比減少5.85%。

綜合各主要分銷商財報數(shù)據(jù)可以看出，一季度各元器件分銷正遭遇各種挑戰(zhàn)，例如有的分銷商因過于依賴單一市場，當(dāng)此市場需求疲軟時，其業(yè)績表現(xiàn)大概率會隨之走低；而有的分銷商盡管某一市場偶有波動，但由于具備完善的全球化布局能力，其業(yè)績整體表現(xiàn)也更為平穩(wěn)。

因此，對于中國本土分銷商而言，尤其是對已登陸資本市場的分銷商，未來積極開拓海外市場，做全球化布局，將成為發(fā)展業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。