一個5000億電子產(chǎn)業(yè)帝國

作為全球領(lǐng)先的高端智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商，工業(yè)富聯(lián)堅持“數(shù)據(jù)驅(qū)動、綠色發(fā)展”的戰(zhàn)略方向，業(yè)務(wù)已實現(xiàn)對數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)五大類——云及邊緣計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能家居、5G及網(wǎng)絡(luò)通訊設(shè)備、智能手機(jī)及智能穿戴設(shè)備的全覆蓋，在產(chǎn)品、技術(shù)以及全球市占率方面極具優(yōu)勢。在2022年度，其營收更是首次突破5000億元大關(guān)。

資料來源：芯八哥整理

從發(fā)展歷程來看，工業(yè)富聯(lián)的母公司鴻海精密由董事長郭臺銘在1974年帶著30萬臺幣初創(chuàng)資金成立，以模具廠起家，后逐漸將業(yè)務(wù)拓展到電腦、手機(jī)、服務(wù)器等代工領(lǐng)域。

隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，在2013年鴻海集團(tuán)開始有了工業(yè)富聯(lián)最初的設(shè)想，并在2014年開始成立項目小組，全力籌備工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項目。2015年，工業(yè)富聯(lián)的前身福匠科技在深圳成立，宣布將全力打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系。2017年7月10日，福匠科技整體變更為富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司，本次重組后工業(yè)富聯(lián)接收鴻海精密體系內(nèi)的通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、精密工具和工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，直接或間接持有31家境內(nèi)子公司和29家境外子公司的控股權(quán)，以為接下來的上市做準(zhǔn)備。

2017年12月6日，富士康股份、機(jī)器人控股與深圳鴻富錦等32家增資方簽訂增資擴(kuò)股協(xié)議，各方同意由富士康股份發(fā)行17,587,992,199股新股收購深圳鴻富錦等32家增資方持有的13家境內(nèi)公司股權(quán)。通過發(fā)行新股收購股權(quán)，工業(yè)富聯(lián)直接取得國基電子等12家境內(nèi)一級子公司100%的股權(quán)和山西裕鼎44.5%的股權(quán)，進(jìn)而直接及間接取得合計27家境內(nèi)公司及下屬3家境外公司的控股權(quán)。

2018年6月8日，工業(yè)富聯(lián)成功在A股上市。本次IPO工業(yè)富聯(lián)共發(fā)行19.7億股新股，發(fā)行價格為13.77元/股，募集資金總額約為271.20億元。截至當(dāng)日收盤,工業(yè)富聯(lián)首日漲幅為44%,市值達(dá)到3906億元。

值得一提的是，工業(yè)富聯(lián)在上市的戰(zhàn)略配售過程中，吸引了不少長期價值投資者，最終獲得配售的20家機(jī)構(gòu)中包含上海國投協(xié)力發(fā)展股權(quán)投資基金、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限公司等投資機(jī)構(gòu)、中國人壽、一汽財務(wù)等央企，以及阿里巴巴、騰訊和百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

資料來源：芯八哥整理

賺錢法寶：工業(yè)富聯(lián)主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量及變動情況

作為以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺為核心的全球頂級服務(wù)提供商，工業(yè)富聯(lián)能為全球知名客戶提供各種通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等為主的智能制造和科技服務(wù)解決方案。

資料來源：wind

通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面，近年來伴隨著5G、千兆光網(wǎng)等新技術(shù)在娛樂消費、社會民生、數(shù)字政府等垂直行業(yè)的蓬勃發(fā)展，行業(yè)內(nèi)各種創(chuàng)新應(yīng)用不斷涌現(xiàn)。根據(jù)IHS的數(shù)據(jù)，2022年全球5G基礎(chǔ)設(shè)施市場產(chǎn)值達(dá)307.4億美元，同比增長4.53%，未來幾年將繼續(xù)呈增長趨勢。

工業(yè)富聯(lián)聚焦企業(yè)數(shù)字化、5G基建、智慧家庭三大場景，能向市場提供5G終端、5G/4G模組、5G專網(wǎng)、Wi-Fi設(shè)備、光通訊等全面的網(wǎng)通產(chǎn)品及系統(tǒng)解決方案。在2022年，公司的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備年出貨量達(dá)2.62億臺、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備高精密機(jī)構(gòu)件年出貨量可達(dá)11億件，主要客戶群在全球市場占有超75%份額，以助力全球5G新基建的發(fā)展。

工業(yè)富聯(lián)2022年主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量及變動情況

資料來源：工業(yè)富聯(lián)

云服務(wù)設(shè)備方面，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，算力需求持續(xù)釋放帶動算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)迎來增長新周期。根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2022年全球服務(wù)器出貨量突破1,516萬臺，同比增長12%，產(chǎn)值達(dá)1,215.8億美元。在2023年，以ChatGPT為代表的生成式AI應(yīng)用引發(fā)新一輪算力需求。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年全球高性能AI服務(wù)器市場規(guī)模預(yù)計達(dá)248億美元，年增率預(yù)計高達(dá)27%。

資料來源：IDC

工業(yè)富聯(lián)在云服務(wù)設(shè)備方面擁有T-5010sc、S-6411、R-5216、R-5117、R-1212、R-1112等高性能服務(wù)器，T-5010oe、T-5010ie、T-5010ac等邊緣計算服務(wù)器，以及多種先進(jìn)散熱、儲存設(shè)備可供客戶選擇。近年來，公司在云服務(wù)服務(wù)器領(lǐng)域出貨量持續(xù)全球第一，并與全球主要服務(wù)器品牌商、國內(nèi)外CSP客戶深化合作，不斷推出新一代云計算基礎(chǔ)設(shè)施解決方案。

而在AI服務(wù)領(lǐng)域，自2017年起工業(yè)富聯(lián)就已經(jīng)開始布局，處于領(lǐng)先地位的HGX系列產(chǎn)品截至目前已經(jīng)發(fā)展至第四代，并已經(jīng)開始為客戶開發(fā)并量產(chǎn)英偉達(dá)的H100及H800等高性能AI服務(wù)器。伴隨著AI硬件市場迅速成長，公司AI服務(wù)器及HPC出貨增長迅速，在2022年云服務(wù)商產(chǎn)品中，占比增至約20%，持續(xù)維持增長態(tài)勢。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是智能制造的核心，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模約達(dá)1.2萬億元，為經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。國務(wù)院印發(fā)的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》提出，到2025年，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺普及率達(dá)45%。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)已延伸至45個國民經(jīng)濟(jì)大類，21個省區(qū)市將其列入政府工作報告，由此預(yù)見工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展活力強(qiáng)勁。

早在2015年，工業(yè)富聯(lián)便開始研發(fā)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺BEACON，并于2016年1月正式將BEACON平臺應(yīng)用到了自身的生產(chǎn)流程當(dāng)中。目前，工業(yè)富聯(lián)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺已經(jīng)連續(xù)5年獲得國家級雙跨平臺的稱號，并擁有6座燈塔工廠、10大行業(yè)服務(wù)、10+行業(yè)標(biāo)桿工廠、1,500+累計企業(yè)的服務(wù)經(jīng)驗。憑借一站式數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務(wù)多年的先進(jìn)制造能力沉淀，公司能夠滿足汽車及零部件行業(yè)、電子制造行業(yè)、精密金屬行業(yè)、泛家居行業(yè)、機(jī)械加工行業(yè)等各種制造企業(yè)不同層級的技術(shù)需求。

工業(yè)富聯(lián)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案

資料來源：工業(yè)富聯(lián)

基于工業(yè)富聯(lián)長期在上述三大核心業(yè)務(wù)的深耕，目前公司已經(jīng)形成非常完善的購銷業(yè)務(wù)體系。其中，在采購領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)原材料采購模式包括向供應(yīng)商直接采購和Buy and Sell模式兩種，采購的主要原材料包括印制電路板、零組件、芯片、玻璃、塑料、金屬材料等。通過Buy and Sell 模式，公司與Broadcom、Dell、HPE、華為、Intel、英偉達(dá)、Qualcomm、Seagate、Western Digital等品牌商了形成長期、緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系；而在銷售領(lǐng)域，憑借業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)、先進(jìn)制造、品質(zhì)管控和供應(yīng)鏈管理等優(yōu)勢，工業(yè)富聯(lián)已成功進(jìn)入Amazon、Apple、ARRIS、Cisco、Dell、HPE、華為、聯(lián)想、NetApp、Nokia等全球知名電子行業(yè)品牌公司的供應(yīng)商體系。

值得強(qiáng)調(diào)的是，目前新型工業(yè)化已定調(diào)為國家現(xiàn)代化及實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略。在新型工業(yè)化的發(fā)展趨勢下，工業(yè)富聯(lián)也啟動“2+2”全新戰(zhàn)略布局，除了積極發(fā)展“高端智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的核心業(yè)務(wù)、逐步布局半導(dǎo)體和新能源汽車零部件業(yè)務(wù)外，同時也鎖定“大數(shù)據(jù)（包含元宇宙算力及儲能）+機(jī)器人”作為新事業(yè)布局的重點，以打造成公司未來的第二增長曲線。

工業(yè)富聯(lián)啟動“2+2”全新戰(zhàn)略布局

資料來源：工業(yè)富聯(lián)

從財務(wù)情況來看，自2018年上市以來，工業(yè)富聯(lián)依托于數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建的發(fā)展機(jī)遇，推動“高端智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”為核心業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)品技術(shù)的持續(xù)創(chuàng)新，公司業(yè)績整體穩(wěn)步增長。

2015-2023Q3工業(yè)富聯(lián)業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)步增長

資料來源：wind

在2022年，受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展以及算力等需求增長，公司業(yè)績再創(chuàng)新高，營收首次突破5000億元，增至5118.5億元，同比增長16.4%。歸母凈利潤200.73億元，同比增長0.3%。同時，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況也持續(xù)改善，凈額達(dá)153.66億元，同比增長76.1%。

2022年工業(yè)富聯(lián)營收及凈利潤再創(chuàng)歷史新高

資料來源：wind

分不同的業(yè)務(wù)來看，2020-2022年，工業(yè)富聯(lián)通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)營收都實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。其中，屬云計算板塊表現(xiàn)最為亮眼。在2022年以ChatGPT等為代表的新產(chǎn)業(yè)帶動算力需求激增，該板塊營收首次突破2,000億，至2,124.44億元，同比增長19.56%，連續(xù)5年保持成長趨勢；通信及移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備方面，全球企業(yè)數(shù)字化、5G基建和智能家居需求提升，網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容需求顯現(xiàn)，該板塊在2022年實現(xiàn)收入2,961.78億元，同比增14.37%；而在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方面，2022年全年收入規(guī)模19.12億元，同比增長13.46%。其中卓越制造咨詢業(yè)務(wù)基于標(biāo)準(zhǔn)交付流程及方法，收入增長113%，客戶增長60%。一站式數(shù)字制造運營系統(tǒng)推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)軟件產(chǎn)品收入增長283%，客戶增長63%。云與平臺服務(wù)收入增長140%，資源規(guī)模增長53%。

工業(yè)富聯(lián)2020-2022年具體業(yè)務(wù)情況

資料來源：芯八哥整理

2023年H1，受益于全球AI算力市場持續(xù)爆發(fā)，工業(yè)富聯(lián)通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)大幅提升盈利能力，上半年營收2067.8億元，扣非凈利75.4億元，同比增長18.3%創(chuàng)新高。尤其是第二季度的扣非凈利同比大增32.3%，達(dá)43.3億元。

2023年Q3，面對全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩、市場整體需求疲軟等不利因素，工業(yè)富聯(lián)通過“規(guī)模與利潤”并重的經(jīng)營策略，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品組合，盈利能力、經(jīng)營質(zhì)量得到大幅提升，在毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率核心指標(biāo)方面均呈雙位數(shù)增長，第三季度分別實現(xiàn)22%、38%、44%的增長，前三季度分別實現(xiàn)16%、22%、24%的增長，高質(zhì)量發(fā)展顯成效。

工業(yè)富聯(lián)業(yè)績的穩(wěn)定增長，除了受益于在產(chǎn)業(yè)內(nèi)多品線進(jìn)行布局外，也與公司一直以來持續(xù)的高研發(fā)投入密切相關(guān)。

根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，在研發(fā)投入上，工業(yè)富聯(lián)一直保持著穩(wěn)定上升的趨勢，并且從2020開始，已經(jīng)連續(xù)3年研發(fā)投入超過100億元。目前，公司擁有研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊超3.2萬人，擁有有效申請及授權(quán)專利共6,189項，其中移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域?qū)＠麛?shù)量為3500+，云計算領(lǐng)域?qū)＠麛?shù)為1300+，而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?qū)＠麛?shù)也已經(jīng)超過了800+。工業(yè)富聯(lián)通過持續(xù)的投入，并結(jié)合自身強(qiáng)大的數(shù)字化基礎(chǔ)，不斷推動公司在云、網(wǎng)、端、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等核心業(yè)務(wù)方面持續(xù)保持全球領(lǐng)先地位。

產(chǎn)業(yè)布局：供應(yīng)鏈管理的全球化布局

工業(yè)富聯(lián)在智能制造及供應(yīng)鏈管理方面，已實現(xiàn)全球化布局。

截至目前，公司已在中國大陸、中國香港、中國臺灣、匈牙利、捷克、越南、墨西哥、美國、新加坡、匈牙利、印度、日本等多個國家及地區(qū)，建立了高端智能制造基地，并不斷拓展及優(yōu)化產(chǎn)能。通過全球數(shù)字化管理系統(tǒng)，實現(xiàn)了生產(chǎn)與供應(yīng)鏈資源的柔性調(diào)配，以便更高效迅速地滿足全球客戶的交付需求。

資料來源：芯八哥整理

分業(yè)務(wù)來看，在通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域，工業(yè)富聯(lián)在境內(nèi)工廠主要分布于上海、重慶、廣東深圳、廣東東莞、浙江杭州、廣西南寧等城市。境外工廠主要分布于越南、印度、匈牙利、捷克、墨西哥、美國等地；在云服務(wù)設(shè)備領(lǐng)域，公司主要工廠分布于天津、貴州貴陽、廣東深圳等地，包括天津鴻富錦、貴陽鴻富錦、深圳富桂等。境外則主要分布于新加坡、匈牙利、美國、捷克等地。此外，公司還擁有數(shù)量眾多的精密制造工廠，能為智能手機(jī)等高精密金屬機(jī)構(gòu)件提供代工服務(wù)。

資料來源：芯八哥整理

投資版圖：巨資押注，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游連接能力

為更加高效地服務(wù)全球頂尖客戶，并為自身業(yè)務(wù)持續(xù)增長保駕護(hù)航，工業(yè)富聯(lián)內(nèi)部設(shè)有投資處，圍繞著高端精密制造、云服務(wù)器及網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等主營業(yè)務(wù)以及新能源車、自動化及機(jī)器人、半導(dǎo)體等高端創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通過投資、戰(zhàn)略合作等多種方式攜手產(chǎn)業(yè)龍頭，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、智能制造等專精特新相關(guān)領(lǐng)域積極布局。

具體來看，在2020年，工業(yè)富聯(lián)戰(zhàn)略投資凌云光技術(shù)，共同深耕工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新基建。此外，公司還聯(lián)手中信控股、中信戴卡、華潤水泥擬組建合資公司，并戰(zhàn)略入股鼎捷軟件；在2021年，工業(yè)富聯(lián)以3.78億元人民幣收購恒驅(qū)電機(jī)63%的股權(quán)，加速布局新能源汽車領(lǐng)域；在2022年，工業(yè)富聯(lián)獨家戰(zhàn)投思靈機(jī)器人，此前戰(zhàn)略投資的工業(yè)視覺龍頭企業(yè)凌云光于7月在科創(chuàng)板上市，同時精密機(jī)加工龍頭企業(yè)新大陸精密也已向上交所主板提交IPO申請；2023 年上半年，公司領(lǐng)投能源數(shù)字化運營商和儲能系統(tǒng)制造商上海采日能源科技有限公司，雙方將在能源大數(shù)據(jù)及工商業(yè)儲能方面進(jìn)一步加強(qiáng)合作，以不斷踐行公司數(shù)據(jù)驅(qū)動、綠色發(fā)展的策略。

當(dāng)然，除了以工業(yè)富聯(lián)為主的投資主體外，公司還通過關(guān)聯(lián)公司富士康科技集團(tuán)投資了數(shù)十家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、機(jī)器人、新能源等領(lǐng)域的公司。比如，在自動化設(shè)備領(lǐng)域，富士康科技集團(tuán)投資了自動化設(shè)備公司艾方芯動；在新能源領(lǐng)域，公司投資了能源數(shù)字化運營商采日能源；在機(jī)器人領(lǐng)域，公司投資了日本機(jī)器人開發(fā)商Telexistence和沙克智能；而在消費電子領(lǐng)域，公司也入股了電子消費品零組件研發(fā)商亞士德。

資料來源：芯八哥整理

工業(yè)富聯(lián)表示，在未來公司仍將充分利用自身在“端、網(wǎng)、云+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域積累的優(yōu)勢，不斷加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的影響力，牢抓數(shù)字經(jīng)濟(jì)黃金機(jī)遇期，實現(xiàn)投資戰(zhàn)略布局與公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的雙向提升。

“智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”是工業(yè)富聯(lián)經(jīng)營發(fā)展的基本盤，是助推公司持續(xù)實現(xiàn)價值提升的核心戰(zhàn)略。

歷經(jīng)傳統(tǒng)制造、精密制造再到智能制造的迭代，工業(yè)富聯(lián)用40年積累的技術(shù)和成績改變了世界先進(jìn)制造格局，也自我沉淀了一站式數(shù)字化轉(zhuǎn)型的服務(wù)能力。未來，根據(jù)“深耕中國、布局全球”的經(jīng)營策略，工業(yè)富聯(lián)將繼續(xù)發(fā)揮國內(nèi)國外雙循環(huán)的橋梁和紐帶作用，大力推動ICT全產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，有望繼續(xù)保持全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)及電子制造服務(wù)頭部企業(yè)的地位。