當地時間12月17日，美國參議院以77票贊成、20票反對的壓倒性結果，通過了總額達9010億美元的《2026財年國防授權法案》。此前在12月10日，眾議院已以312票贊成、112票反對通過了該法案。

這意味著這份近9000億美元的“天價劇本”已完成國會立法程序，只待總統簽署生效。

01 法案速覽：從投資到供應鏈的全面圍堵

2026財年NDAA不僅是一份國防預算文件，其長達3086頁的文本中，大量條款直接瞄準中國，形成了投資、供應鏈、情報與外交的三重封鎖體系。

法案授權總額達9010億美元，用于美軍薪資增長、裝備采購、技術研發及海外行動。

與往年相比，今年的NDAA將對華競爭條款系統性地嵌入了美國國防與安全政策的制度框架中，標志著對華遏制從行政措施向立法固化的重大轉變。

02 核心條款：直指中國科技命脈

法案中對中國企業影響最深遠的條款集中在三個領域。

關鍵技術投資審查首次入法

法案納入了基于《全面對外投資國家安全法案》修訂而成的對外投資限制條款。

這意味著美國財政部將有權禁止美國個人及實體對中國的先進半導體、人工智能、量子計算、高性能計算及高超音速系統等關鍵技術領域進行投資。

審查邏輯已從“防資金”升級為“防能力外溢”，旨在阻斷伴隨資本流動的技術、人才與管理經驗。

供應鏈“清潔”要求空前嚴格

法案正式將《生物安全法案》核心條款納入，禁止美國聯邦機構及其承包商采購被認定為“關注實體”的生物技術設備或服務。

同時，法案明確禁止國防部采購中國制造的計算機、打印機、3D打印設備及太陽能電池板，并要求制定戰略減少對中國光學組件、激光雷達等產品的依賴。

在關鍵礦產方面，法案要求國防部逐步減少并最終禁止從中國采購鉬、鎵、鍺等戰略礦產。

“涉軍企業”清單定義擴大與聯動

法案對“中國軍事公司”的定義進行了重要修訂，將軍方關聯范圍擴展至黨政軍等七類組織，且該認定適用于“無論在中國境內還是境外運營的實體”。

更關鍵的是，法案建立了跨部門清單聯動機制：國防部在更新其清單時，必須審查已被列入商務部“實體清單”或財政部“中國軍工復合體企業清單”的中國企業，評估是否應同步納入。

03 影響機制：從資本斷流到生態隔離

法案的影響遠不止于紙面禁令，它將通過多重機制對中國科技企業產生深遠沖擊。

融資渠道結構性收窄。對外投資審查機制生效后，美國風險投資、私募股權及養老基金等將難以繼續投資中國敏感技術領域的初創企業。

對于已接受美元投資的企業，股東背景穿透審查可能帶來強制撤資風險。企業融資時的盡職調查將更加復雜，合規成本顯著上升。

市場準入直接受限。供應鏈禁令意味著中國生物科技、信息技術、新能源及高端制造企業的產品將被排除在美國國防部及其龐大承包商體系之外。

雖然部分禁令目前僅限國防部門，但其強烈的政策信號會產生“寒蟬效應”，導致商業市場及盟友市場跟進規避中國產品。

全球運營合規風險陡增。“涉軍企業”清單定義的擴大與聯動，使得更多企業可能被突然列入清單，面臨聲譽受損、股價下跌、商機流失的多重打擊。

清單程序雖有企業申訴機制，但美國防部在實踐中“事先毫無溝通、也不給任何解釋和辯護機會”的操作方式，使企業維權困難重重。

“生態脫鉤”的長期隱憂。法案最深層的意圖在于防止中國通過資本與技術交流融入全球創新生態。

限制措施可能外溢至歐盟、日本等盟友，形成國際政策協同，導致中國企業在人才網絡、供應鏈整合、商業化路徑及國際規則理解等方面被逐漸隔離。

04 中企應對：從被動合規到主動“斗法”

面對已成法律事實的NDAA框架，中國企業需轉變應對策略。

系統性合規建設刻不容緩。企業必須立即開展“合規體檢”，深入研究美國法律體系，建立覆蓋出口管制、經濟制裁、投資審查的內控體系。

需特別關注供應鏈中的美國成分，對關鍵元器件、軟件、技術來源進行風險評估，提前規劃替代方案。

善用法律武器維護權益。當被無端列入“涉軍企業”等清單時，企業應像大疆、禾賽科技一樣，敢于通過美國法院提起訴訟。

訴訟策略上，應避免陷入“國家安全”的宏大辯論，而是聚焦于程序正義、財產權利等具體法律主張，用美國法律框架內的理由挑戰行政決定的任意性。

構建“去美國化”的融資與供應鏈。在融資端，積極開拓中東、東南亞及歐洲等非美元資本來源，優化股東結構。

在供應鏈端，加速關鍵技術的國產替代，同時深化與“一帶一路”沿線國家及其他友好國家的技術合作，打造多元化的供應鏈生態。

主動溝通與戰略游說。法案為行政部門預留了裁量空間，財政部在“國家利益豁免”等方面有靈活操作余地。

中國企業應通過行業組織、專業機構，與美國監管機構、國會辦公室建立溝通渠道，在規則制定階段表達關切，爭取更合理的執行細則。

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